Đầu tư vào đâu thời điểm này?

Thông tin thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư trong
thời điểm này là việc Thủ tướng Chính phủ đã ký ban hành Nghị định số 24
về quản lý hoạt động sản xuất và kinh doanh vàng miếng, có hiệu lực từ
ngày 25/5. Trong nghị định nêu rõ: nghiêm cấm việc sử dụng vàng như một
phương tiện thanh toán. Như vậy, tiếp sau USD, vàng cũng bị loại khỏi
danh mục các phương tiện thanh toán hợp pháp.

Cùng với đó, từ sau ngày 25/5, chỉ có những tổ chức tín
dụng và doanh nghiệp nào đáp ứng đủ các tiêu chuẩn theo quy định mới
được phép kinh doanh vàng miếng. Điều đó cũng có nghĩa là tuy quyền cất
giữ vàng của các tổ chức, cá nhân tiếp tục được công nhận theo quy định
của pháp luật, nhưng các nhà đầu tư vốn coi vàng như một phương tiện đầu
tư để sinh lời cũng cần cân nhắc lại việc có nên tiếp tục đổ tiền vào
giữ vàng như trước đây hay không.

Nghị định 24 đã tác động mạnh đến nhu cầu mua vàng tích
trữ của người dân, khiến lực mua vàng sụt giảm. Các nhà đầu tư lớn hiện
vẫn đứng ngoài quan sát thị trường cho đến khi Nghị định 24 có hiệu
lực. Hiện giá vàng trong nước đã thu hẹp dần khoảng cách so với giá thế
giới, trong khoảng 1,2-1,4 triệu đồng một lượng. Một số chuyên gia dự
báo giá vàng trong nước sẽ tiếp tục biến động theo xu hướng giảm. So với
đầu năm nay, giá vàng trong nước đã giảm trên 800.000 đồng, tương đương
giảm 1,81%. Hiện giá vàng đã lùi sâu duới mốc 43 triệu đồng, xuống
quanh mức 42,43 triệu đồng, mức thấp nhất từ đầu năm.

Với những ai có nhu cầu thì thời điểm này thích hợp để
mua vàng. Song với diễn biến đi xuống kéo dài của giá vàng, theo một nhà
đầu tư vàng tính toán, trước đây nhiều người có thói quen giữ vàng chờ
giá lên, nhưng bây giờ có lẽ họ sẽ chuyển sang gửi tiết kiệm bằng tiền
đồng sẽ hiệu quả hơn.

Ngoài quan điểm chưa mua bán mà để tiền gửi tiết kiệm,
thì một số nhà đầu tư có nhu cầu mua nhà ở và đầu tư bất động sản. Cùng
với điều chỉnh hạ lãi suất, trong quyết định mới đây, Ngân hàng Nhà nước
đã có động thái nới tín dụng đối với bất động sản và tiêu dùng. Đây là
điều chỉnh chính sách ở tầm vĩ mô và là điều đáng mừng đối với thị
trường bất động sản, nhất là trong tình hình hiện nay.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư bất động sản sau gần một năm
thua lỗ vì giá bất động sản liên tục giảm và đứng ở mức thấp giờ ngần
ngại chưa muốn tiếp tục đầu tư vì chưa biết giá sẽ biến động như thế
nào. Một số khác vẫn chờ đợi những quyết sách của Nhà nước cứu nguy cho
doanh nghiệp bất động sản, ví dụ như việc nhà nước mua lại các dự án bất
động sản cho doanh nghiệp.

Việc này sẽ giúp doanh nghiệp vượt khó, nhưng thực chất
sẽ không giúp bao nhiêu cho những người có nhu cầu nhà ở thực sự. Bởi
lẽ, mặc dù giá bất động sản đã giảm, nhưng vẫn còn quá cao so với thu
nhập bình quân của họ.

Gửi tiết kiệm là lựa chọn an toàn đối với những nhà đầu
tư không có nhiều vốn, ngay cả khi trần lãi suất huy động đã được khống
chế ở mức 12%.

So với tốc độ tăng của chỉ số giá tiêu dùng thì mức lãi
suất trần 12%/năm vẫn thực dương. Với dự báo mỗi quý lãi suất sẽ được
giảm 1% theo diễn biến đi xuống của lạm phát thì đến cuối năm lãi suất
trần có thể được đưa về 10%/năm, gần đây nhiều nhà đầu tư lựa chọn gửi
tiết kiệm các kỳ hạn dài.

Tuy nhiên, nhiều cá nhân vẫn băn khoăn, lãi suất thấp
trong khi đồng tiền biến động và giá vàng, USD tăng cao. Dẫu vậy, đầu tư
vào USD không phải là lựa chọn ưu tiên khi hoạt động mua bán USD không
còn được công khai. Những vụ mua bán trái phép cùng mức phạt hàng trăm
triệu đồng đã khiến giới đầu cơ chùn tay. Chưa kể, khi NHNN ban hành các
quy định quản lý thị trường vàng, bình ổn thị trường này sẽ có tác động
tích cực đến ổn định tỷ giá.

Ở định hướng điều hành chung, Thống đốc cho biết quan
điểm của NHNN trong thời gian tới là tiếp tục đảm bảo vị thế cho VND,
cho lợi ích nắm giữ VND. Khi vị thế và lợi ích được khẳng định đồng
nghĩa với việc hạn chế tâm lý và hoạt động đầu cơ, găm giữ ngoại tệ gây
bất lợi cho tỷ giá.

Thống đốc Nguyễn Văn Bình chia sẻ: “Nếu loại trừ những
yếu tố bất trắc thì có thể khẳng định thị trường ngoại hối năm 2012 sẽ
rất ổn định. Biến động của tỷ giá USD/VND có thể ở trong khoảng từ
2-3%”.

Khi các kênh như vàng, gửi tiết kiệm đang giảm độ hấp
dẫn, thì các kênh đầu tư chứng khoán trở nên thu hút mạnh đối với dòng
tiền tiết kiệm trong dân. Lãi suất từ đầu tư chứng khoán không còn là
mức lãi khủng như trước đây, nhưng việc đầu tư trên thị trường chứng
khoán càng ngày càng trở nên chuyên nghiệp hơn.

Theo phân tích của nhiều chuyên gia chứng khoán, trong
thời gian còn lại của 6 tháng đầu năm nay, dòng tiền sẽ chủ yếu đổ vào
thị trường chứng khoán. Theo phân tích của ông Đào Hồng Dương, Chuyên
gia phân tích Công ty chứng khoán Dầu khí (PSI), khoảng thời gan có xác
suất xảy ra những sóng tăng mạnh có thể là cuối tháng 4, đầu tháng 5,
khi tâm lý thị trường đang được hỗ trợ mạnh, kỳ vọng của nhà đầu tư đang
rất lớn.

Ngược lại, những hệ quả không mong muốn của chính sách
(như áp lực lạm phát) có độ trễ khá lâu, sẽ chưa phản ánh vào nền kinh
tế. Trong ngắn hạn, dòng tiền nhiều nhà đầu tư sẽ tập trung vào các lĩnh
vực như chứng khoán, ngân hàng, quỹ…và bất động sản, xây dựng. Giới đầu
tư chứng khoán còn đưa ra dự báo điểm số HNX-Index cuối tháng 4 ở mức
82-83 điểm, VN-Index khoảng 480 điểm.

Ngay sau nghỉ lễ 30/4 và 1/5, thị trường thường có xu
hướng tăng điểm, với 8 năm tăng và 3 năm giảm, mức tăng bình quân là
1,77%. Tuy nhiên, thị trường sau đó thường yếu đi vào tháng 5 khi nhiều
nhà đầu tư bán ra chốt lời. Tháng 5 sẽ là giai đoạn chuyển giao để tăng
trưởng tiếp.

Lựa chọn kênh đầu tư nào còn tùy thuộc vào nhiều yếu
tố. Và nhà đầu tư khôn ngoan là không nên “bỏ hết trứng vào một giỏ” mà
phân bổ rủi ro, tức sẽ rót tiền vào nhiều kênh cùng với sự cân nhắc và
cần có chút may mắn.